Притоки капитала — это покупки отечественных активов иностранцами, в то время как оттоки капитала — покупки иностранных активов отечественными домашними хозяйствами и фирмами. Это вызывает вопрос: почему иностранцы желают покупать активы США, и наоборот, почему американцы желают покупать иностранные активы?
Основными факторами, определяющими привлекательности активов, как отечественных, так и зарубежных, являются доходность и риск. Финансовые инвесторы желают получать высокую реальную доходность; поэтому при остающихся неизменными прочих факторах (таких, как степень риска и возможная доходность за рубежом) более высокая реальная процентная ставка в стране обеспечивает притоки капитала в нее, делая отечественные активы более привлекательными для иностранцев. Одновременно более высокая реальная процентная ставка вызывает снижение оттоков капитала, подталкивая жителей страны к инвестированию своих сбережений в своей стране.
Вам нужен профнастил, оцинкованный лист, штакетник металлический? В этом случае рекомендую обратиться в компанию ЗАО Техно-Сталь, где данная продукция предлагается в широком ассортименте на выгодных условиях. Примите это к сведению.
И наоборот, менее высокая реальная процентная ставка в стране приводит к снижению чистых притоков капитала (увеличивая отток капитала из нее), поскольку финансовые инвесторы рассматривают активы за рубежом как лучшие возможности вложения средств.
Когда реальная процентная ставка в своей стране высока, чистый приток капитала является положительным (покупки иностранцами отечественных активов превышают покупки резидентами страны иностранных активов). Но, когда реальная процентная ставка низка, чистый приток капитала является отрицательным (т. е. в стране происходит чистый отток капитала).
Влияние риска на потоки капитала противоположно по направленности влиянию реальной процентной ставки. При данном уровне реальной процентной ставки рост рискованности вложений в отечественные активы приводит к сокращению.
При остающихся неизменными степени риска и реальной доходности, возможной к получению за рубежом, более высокая реальная процентная ставка в стране приводит к увеличению желательности покупки отечественных активов для иностранцев. Более высокая реальная процентная ставка также вызывает снижение стимулов для отечественных сберегателей к покупке иностранных активов, что приводит к сокращению оттоков капитала. Таким образом, при прочих равных, чем выше реальная процентная ставка в стране г, тем больше чистые притоки капитала KI
чистых притоков капитала, так как у иностранцев снижается желание покупать активы этой страны, а отечественные сберегатели становятся более заинтересованными в покупке иностранных активов. К примеру, политическая нестабильность, которая увеличивает риск инвестиций в стране, приводит к сокращению чистых притоков капитала.
Для данной реальной процентной ставки и степени риска в некоторой стране какого результата в чистых притоках капитала вы будете ожидать при увеличении реальных процентных ставок за рубежом? Проиллюстрируйте свой ответ на графике.
Комментарии закрыты.