Сырьевые товары — не единственный рынок, выигрывающий от падения доллара. Когда валюта США заметно ослабевает, иностранные валюты растут. Как и в случае с золотом, падение доллара толкает иностранные валюты вверх. Это означает, что бычий рынок золота должен совпадать с бычьими рынками иностранных валют. Именно это и наблюдалось на протяжении двух последних лет. Сравнение графиков рынка золота и евро, например, демонстрирует их совместный рост, обусловленный главным образом падением доллара. Евро начал движение вверх весной 2002 г., так же как и золото, которое поднялось более чем до $300. К весне 2003 г. евро прорвал четырехлетний максимум, а золото перевалило за $375.
За предыдущий год евро вырос на 27% по отношению к доллару. Японская иена, однако, поднялась только на 8%. Менее значительный рост иены был обусловлен вмешательством японского центрального банка. Оба восходящих тренда были результатом ослабления доллара который не позволял своей валюте расти слишком быстро. В такой дефляционной экономике, как японская, которая в значительной степени зависит от экспорта, рост иены вреден для экспорта и усугубляет дефляцию. К весне 2003 г. начали усиливаться опасения, что Германия (крупнейшая экономика в Европе) также подошла к грани дефляционного спада. Экономический рост в Германии в первом квартале и без того был близок к нулю, а тут еще укрепление евро, отрицательно влияющее на немецкий экспорт. Рост евро также приводил к нежелательному, потенциально дефляционному снижению цен в Германии.
Укрепление евро свидетельствовало не столько о европейской экономической силе, сколько об американской экономической слабости. Хотя падение доллара должно было помочь экономике США, оно лишь ухудшало ситуацию. Предполагалось, что ослабление доллара приведет к небольшой инфляции внутри страны, однако оно принесло обратный эффект — дефляцию в других странах в результате укрепления их валют.
Нужно подобрать быстрый кредит или оформить выгодный депозит? В этом случае можно порекомендовать заглянуть на портал «Быстрые деньги», на котором, например, с помощью такого инструмента как кредитный калькулятор банков можно подобрать кредит на самых выгодных условиях. Возьмите на заметку мое сообщение.
Комментарии закрыты.